Кому стоит и кому не стоит идти на биржу?

Written by Евгений Понизовский on 02.12.2011. Posted in Личное финансовое планирование, вопросы накопительного страхования и инвестиции на финансовых рынках от Евгения Понизовского

Многие из Вас наверное задумывались над тем: стоит ли самому попытаться заняться инвестициями или доверить свои деньги профессионалу. Открывать ли брокерский счет и торговать на Российском фондовом рынке или даже направить свои стопы на Западные фондовые площадки?
В данной статье речь пойдет о том: что же все таки лучше и почему?
Во-первых, следует понимать, что для работы на финансовых рынках нужны определенные качества.
Первое: это ПСИХОЛОГИЧЕСКАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ
. Если ее нет- пиши пропало. Любые неудачи выбьют Вас из седла, а в случае успеха — Вы будете впадать в эйфорию и неадекватно оценивать свои действия.
Второе: ДИСЦИПЛИНА, причем железная.
Иначе, даже зная как грамотно торговать- Вы не сможет выполнять свои же собственные правила торговли и инвестиций.
Третье: умение играть на деньги. Работа на финансовых рынках — это работа с деньгами. Потому Вы должны спокойно относиться к этому, абстрагируясь от денег при работе. Они лишь инструмент, для Вашей работы — но не более того
.
Во-вторых, необходимо обладать необходимыми знаниями и умениями.
Если вы занимаетесь спекуляциями- выигрышную торговую систему, то есть правила, которые позволяют Вам ответить на вопросы: когда покупать или продавать ту или иную ценную бумагу, какую ценную бумагу или дериватив, как фиксировать прибыль и убыток по сделке и каким объем лотов совершать покупку. На разработку такой системы Вам могут понадобится долгие годы.

Если Вы занимаетесь инвестициями, то надо иметь также соответствующую квалификацию. Вы должны будете уметь сами составлять портфель из выбранных Вами инструментов и уметь работать с ним. А этому искусству также надо учиться ни один год.
Если Вы готовы обучаться всем этим премудростям и потратить не один год на обучение искусству трейдинга или инвестиций, если обладаете всеми необходимыми качествами – добро пожаловать на биржу.
Статистика, однако такова: из 100 начавших биржевые спекуляции успеха добиваются порядка 3-5% по разным оценкам. У инвесторов процент повыше — статистически успешно инвестируют порядка 20% частных инвесторов. Остальные, увы – несут убытки.
Отсюда следует важный вывод: если у Вас НЕТ НЕОБХОДИМЫХ КАЧЕСТВ, или Вы не готовы тратить годы на обучение искусству работы на фондовом рынке, Вам лучше обратится к услугам профессионалов.

Обратившись к независимому финансовому советнику, Вы сможете получить профессиональный совет: как и куда вложить Ваши деньги? Работая с профессиональными всемирно известными фондами и частными трейдерами, которые зарекомендовали себя с положительной стороны в течение долгих лет, он подберет Вам инвестиционный портфель в зависимости от Ваших инвестиционных предпочтений: более агрессивный или менее агрессивный, грамотно разделит Ваш капитал на пенсионный, инвестиционный и спекулятивный (если Вы того пожелаете) каждый из которых может принести определенную доходность, но и имеет разную степень риска.
В целом, как показывает многолетняя практика, наиболее надежным вариантом являются вложения в западные инвестиционные фонды, которые на долголетнем периоде приносят доходность порядка 12-15% годовых в валюте. Наши ПИФы дают в среднем примерно 20-25% годовых, но в рублях. Частные фонды и трейдера имеют самые разнообразные показатели и во многом зависят от рисков – какие лимиты потерь готов взять на себя клиент, на какой срок идут инвестиции, как выбранная стратегия инвестиций либо спекуляций соотносится с текущим рынком.
(Например, управляемый мной частный фонд за 2 года пока показал доходность около 120% годовых в рублях. При этом максимальные просадки достигали 40%. То есть соотношение доходности и просадки составило 3 к 1 – не супер, но вполне разумное соотношение. Отмечу, что фонд создавался как приватный для тех, кто готов к активным рискам и соответственно большой доходности. Я крайне не рекомендую рисковать в таких фондах ОСНОВНОЙ ЧАСТЬЮ СВОИХ ИНВЕСТИЦИЙ – для них есть более спокойные варианты с указанной выше доходностью 12-15% годовых в валюте и минимальными рисками при большом сроке инвестиций).
Итак, вывод: БОЛЬШИНСТВУ ЛЮДЕЙ РАЗУМНО ДОВЕРИТЬ СВОИ ДЕНЬГИ В УПРАВЛЕНИЕ ПРОФЕССИОНАЛАМ – математически они будут иметь большие шансы на получение разумной доходности. Те же, кто обладают описанными выше качествами, и готовы потратить годы на освоение ремесла трейдера или финансового аналитика (а именно они занимаются составлением инвестиционных портфелей) могут попробовать самостоятельно работать на финансовых рынках, не забывая о приведенной выше статистике.

5 возможностей для вложения денег на небольшой срок.

Written by Евгений Понизовский on 01.12.2011. Posted in Личное финансовое планирование, вопросы накопительного страхования и инвестиции на финансовых рынках от Евгения Понизовского

5 возможностей для вложения денег.

Сегодня я расскажу о 5 возможностях для вложения денег. Возможно, это будет Вам полезно для принятия решений. При этом, в отличие от ранее рассказанного мы рассмотрим только короткие по срокам вложения. При этом сразу оговоримся: это Ваши СВОБОДНЫЕ ДЕНЬГИ. Это не «подушка безопасности» (то есть банковский депозит или надежные ликвидные ценные бумаги, типа облигаций) и частью из них Вы готовы рискнуть (либо не готовы рисковать ничем – от этого во многом будет зависеть Ваш выбор). Сроки 1-3 года
1. Депозит в банке.
Наиболее простой способ. Лучшие предложения сейчас около 7.5% в долларах и 12%-12.5% в рублях. Понятно, что такие предложения не идут от ведущих банков. Однако, эти банки тоже входят в систему страхования в кладов, что гарантирует на текущий момент возврат вклада государством на сумму до 700000 рублей. В разных схемах вкладов Вы можете снимать проценты ежемесячно, либо получить их в конце срока. Сейчас перед новым годом некоторые банки дарят вкладчикам при определенных суммах какие-то небольшие подарки. Данная схема подойдет тем, кого в принципе интересуют безрисковые вложения … либо как ЧАСТЬ схемы с защитой капитала, альтернативная финансовому продукту ( о которой расскажу позднее), где защитную роль выполняют не облигации, а именно банковский депозит.

2. Вложение денег в ПИФы.
Уже рассматривалось ранее. Важно понимать: в какие именно ПИФы Вы собираетесь вкладываться? Чем они занимаются, какие инструменты используют для извлечения доходности? В моем понимании ситуация в мире сейчас не простая. Каким будет 2012 год не знает никто. (Некоторые экономисты, такие как Хазин, говорят о потенциальном кризисе в течение этого года, ближе его к концу. Другие говорят о возможном росте в течение года перед последующим кризисом, а кто-то считает, что худшее позади и ЕС с США сумеют разрешить свои проблемы). В такой ситуации, если нет желания рисковать, лучше вкладываться в облигационные ПИФы или смешанные ПИФы, работающие с акциями и облигациями. Понятно, что лучше сделать это после отката рынка- такого, как был недавно на мировых и российском фондовом рынке, чтобы приобрести ПАИ фонда по лучшей цене либо (если фонд работает чисто с облигациями) дождаться момента, когда подешевеют ПАИ самого фонда (а они могут дешеветь тогда, когда рынок наоборот растет в силу падения нужды в таком инструменте).

3. Вложение в структурные продукты.
Например, структурные ноты, выпускаемые на ряд лет, но обладающие ликвидностью через некоторое время. Такие продукты предлагает ряд наших брокеров и страховых компаний (как свои, так и иностранных банков). Приобрести их можно и с моей помощью – компании, с которыми я сотрудничаю, предлагают такие продукты. Доходность по таким инструментам колеблется от 5 до 20% годовых в валюте и во многом зависит от степени защиты капитала клиента – чем ниже степень защиты, тем выше может оказаться процент. Привязываться такие продукты могут как к купонным выплатам (фиксированным либо наступающим при каком-либо событий, связанным с достижением того либо иного биржевого индекса или ценных бумаг, входящих в продукт того либо иного порогового значения (в этом случае тот или иной индекс или ряд оных либо ценная бумага (бумаги) должны быть выше определенного значения) либо давать определенную сумму по истечении продукта. Например, такой продукт может сочетать в себя облигации, купленные на 90% Вашего капитала и опционы (биржевой дериватив, дающий право, но не обязанность на покупку или продажу чего-либо (например, акций «Газпрома» или «Сбербанка» или фьючерса на индекс РТС). В этом случае, если рынок вырастет, доход дадут опционы и купонный доход по облигациям (сами облигации вполне возможно упадут в цене, но это перекроется доходом по опциону, по которому покупатель уплатит определенную опционную премию, получив гораздо более при реализации своего права, если рынок вырастет). АЛЬТЕРНАТИВОЙ такой схеме может служить размещение Вами части денег в банке (см. пункт 1) и покупка опционов только на ту (или даже меньшую сумму), чем величина дохода, который Вы получите в банке по истечении срока. В этой ситуации, даже если рынок упадет, и Вы не потеряете опционную премию, доход в банке компенсирует Вам потери (понятно, что покупательная способность Ваших денег может упасть на величину инфляции, но формально меньше денег у Вас не станет).

Чтобы создать такой продукт, Вам надо положить деньги в банк, и с другой стороны открыть счет у брокера, положить на него деньги, и купить опционы на то, что Вы считаете разумным (если Вы собираетесь покупать опцион на российские ценные бумаги- то у российского брокера, если на западные – у западного, ряд из которых сейчас имеют своих представителей в России).
Замечу, что формирование такого продукта лучше доверить независимому квалифицированному финансовому советнику, который подберет Вам соответствующие опционы наиболее оптимальным способом и порекомендует соответствующий банк, дающий оптимальные условия вклада, на выбранные Вами сроки.
4. Вложения в ПАММ счета.

Инструмент, довольно популярный в последнее время. При помощи такого типа счетов управляющий одновременно проводит операции по всем счетам, доверивших ему деньги в управление. Обычно предлагают их в России люди, работающие на рынке FOREX и cfd на акции. Срок работы таких людей различен, как и доходность и риски. В любом случае, если Вашей квалификации не достаточно для оценки ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ РИСКОВ ВЛОЖЕНИЙ и ПОТЕНЦИАЛЬНОЙ ИХ ДОХОДНОСТИ – лучше поручить выбор таких ПАММ — управляющих независимому финансовому советнику. А далее: Вы получите оценку потенциальных РИСКОВ и потенциального дохода и будете принимать решение: устроят ли Вас такие вложения? Не исключено, что будет разумно сформировать портфель ПАММ счетов, куда деньги будут вложены частично на каждый счет, что диверсифицирует Ваши риски. Также отмечу, что такие инвестиции носят СПЕКУЛЯТИВНЫЙ характер, потому что шансы на потерю денег в них гораздо выше, чем при обычных инвестициях.

5. Передача денег в доверительное управление.

Здесь Вы лично передаете право на управление Вашими деньгами конкретному лицу, которое может по согласованию с Вами вложить их в разные или один финансовый инструмент, будь то вложения в фонды, непосредственно на биржу, во внебиржевые финансовые инструменты.
Как правило, такие вложения идут от определенных сумм и зависят от того: к кому Вы обратитесь? Фактически то, о чем я рассказывал ранее в своих статьях, мы формируем не на долгий, а на короткий срок, что увеличивает риски, но может (при удачном стечении обстоятельств) и резко увеличить доходность Ваших вложений в процентах.
Я рассказал Вам о 5 различных вариантах краткосрочных инвестиций. Что из этого выбрать – зависит только от ваших инвестиционных предпочтений. Если Вам сложно сделать такой выбор — Вы можете записаться ко мне на консультацию, позвонив по телефону 8-926-205-77-84, скайпу: FrankusEL или написав мне на электронную почту: ssssssssss.00@mail.ru.
Удачи в коротких инвестициях!

СОЗДАНИЕ ПЕНСИОННОГО КАПИТАЛА.

Written by Евгений Понизовский on 30.11.2011. Posted in Личное финансовое планирование, вопросы накопительного страхования и инвестиции на финансовых рынках от Евгения Понизовского

 Сегодня поговорим о создании пенсионного капитала.

Я думаю, что многие из Вас задумывались: как они будут жить, когда отойдут от дел? Как создать накопления, позволяющие достойно встретить старость? В последующих статьях я расскажу о нашей пенсионной системе, и сравню ее с пенсионной системой западных стран. Пока же оставим за кадром то: сколько Вы получите от государства и сможете накопить, используя накопительную часть пенсии (пока поверьте: увы — эта сумма с учетом инфляции не будет высока). Сегодня наш разговор о накопительных пенсионных программах, которые предлагают  наши и зарубежные компании. Это программы с активным управлением капиталом, сочетающие в себе элементы страховой защиты (опции защиты подбираются по Вашему желанию и включают обычно случаи инвалидности и смерти, в случае которой идет единоразовая выплата).

     При этом Вы можете, как просто делать пенсионные накопления, так и страховать свою жизнь и здоровье. Также может быть застрахована и уплата Вами страховой премии. Отмечу, что в силу меньших возможностей, программы российских страховщиков, не дают той доходности накоплений, что имеется в западных программах. Плюс рублевая инфляция (увы) гораздо выше, чем инфляция в валюте. Сейчас это примерно 8-10% в год против 2-3% в валюте.

    Итак: как работают такие программы? Вы заключаете договор на опре-деленный срок — как правило, от 10 до 35 лет, можно и больше в особенности в программах американских страховщиков (но, в основном, на 25-30 лет).  Каждый месяц, квартал, год — как Вам будет удобнее, Вы вносите определен-ные суммы, которыми потом управляют страховые компании или фонды, которые с ними сотрудничают.

   В некоторых случаях Вы сами можете выбирать фонды, куда идут Ваши вложения, либо за Вас это будут делать независимые финансовые советники – Вы должны лишь одобрить их рекомендации. В других случаях вы должны лишь выбрать программу – одну из нескольких по степени агрессивности – и компания сама будет вкладывать деньги в определенные типы инструментов (например, надежные облигации) или фонды, с которыми она сотрудничает.

     При наступлении страхового случая (если такая опция включена Вами и на нее идут платежи) компания либо продолжит выплачивать страховые взносы за Вас (например, при наступлении инвалидности – в России- 1-ой и 2-ой группы), либо выплатит некое единовременное пособие, как и в случае наступления Вашей смерти – тогда это получат указанные Вами бенефициары (выгодоприобретатели по Вашему страховому полису).

     Но вернемся к пенсионному капиталу. Ваши взносы аккумулируются вместе со взносами других застрахованных и переводятся в фонды или вкладываются в ценные бумаги – если бы Вы сами пытались приобрести ПАИ фондов или такие бумаги — Вы не могли бы этого сделать ввиду высокого входного порога – например, стоимость пая в 100000 долларов или бумаги, стоимостью 50000 фунтов.

    Такая схема обеспечивает широкую диверсификацию активов и позволяет извлекать разумный доход (примерно 12% в год в валюте) при минимальных рисках на долгосрочном периоде. Существуют более консервативные продуткы: там среднегодовая доходность будет в районе 3-4% в год – но обеспечивается 100% защита капитала – в основном они предназначены для западного потребителя, где процент по депозитам в банке очень низкий. Для нашего рынка подходят именно варианты, где среднегодовая доходность колеблется в среднем в районе 10-15% в год в валюте в зависимости от агрессивности выбранной Вами программы.

    Одну из таких программ  я представляю на данном сайте – это продукт компании «Хансард» http://ponizovski.ru/?page_id=32.

     Вы можете пройти по ссылке и почитать про эту программу поподробнее и, если у вас появится желание, записаться на консультацию по данному вопросу либо получить ее по скайпу.

    Сколько же можно накопить по таким программам? Если взять за ориентир годовой доход в 12%, то при взносе 1000 долларов в месяц  Вы сможете накопить за 25 лет 1420000 (с учетом издержек, которые не особо велики, составляя при данной сумме 0.55% в год с учетом бонусных программ). При взносе в 1500 долларов Ваши накопления составят уже 2150000 долларов за 25 лет. А это уже солидные суммы, которые позволят Вам достойно жить, когда Вы отойдете от дел, не только в России, а и в любой стране, если у Вас будет желание куда-либо уехать.

     Минимальные суммы платежей в разных компаниях различны, но, как правило, для западных страховщиков начинаются примерно от 200-300 долларов в месяц. (Просто, чем меньше платеж – тем выше удельный вес комиссий компании и тем в % меньше Ваши накопления).

      Но, тем не менее, и в этом случае, Вы можете накопить к пенсии некие достаточно разумные суммы. Просто копить надо  будет несколько дольше. Так, например, при платежах в 400 долларов в месяц Вы скопите за 30 лет 986000, а вот за 25 лет – только 534000 долларов.   Это объясняется как бонусами от компании за лояльность, так  и тем, что в последние 5 лет у Вас накапливается уже солидная сумма и те 12%, которые в среднем получаются от ее управления, в абсолютном выражении дают уже гораздо большую сумму за год, чем было ранее.

    Резюме: вопрос создания пенсионного капитала – личное дело каждого человека. Надеяться только на государство или самому создавать свой капитал – решаете Вы и только Вы. Но, как показывает многолетняя практика моих клиентов, достойные суммы для этого можно накопить ТОЛЬКО, если Вы дополнительно к Вашим обязательным  пенсионным накоплениям, идущим от Вашей зарплаты (дохода, если Вы частный предприниматель) в пенсионный фонд на страховую и накопительную части, Вы  что-либо копите сами. И показанная выше схема является для этого ОПТИМАЛЬНЫМ ВАРИАНТОМ.

    

 

   

   

   

КАК СОЗДАТЬ КАПИТАЛ?

Written by Евгений Понизовский on 29.11.2011. Posted in Личное финансовое планирование, вопросы накопительного страхования и инвестиции на финансовых рынках от Евгения Понизовского

      В данной статье я рассмотрю различные способы накоплений, уделив небольшое внимание каждому из них. В дальнейшем я более подробно постараюсь осветить каждый из способов вложений, рассмотрев все pro и contra каждого способа. А уж что выбрать в конечном итоге, каждый должен решать для себя сам.

Начнем с самого простого способа накоплений – работа на кого либо. Имеем некий доход. Часть его не тратим, а кладем под подушку (в банковский сейф). Теоретически так делать можно, но на практике инфляция неумолимо будет съедать все Ваши сбережения (в России это 7-10% в год). Потому такой способ хотя и несет в себе минимальные риски мы рассматривать, как способ накопления капитала, не будем. Но отметим: если Вы ничего не можете отложить (то есть Ваши доходы полностью  съедаются Вашими расходами), то капитал Вам не накопить — надо либо уменьшить расходы, либо увеличить доходы для начала Ваших накоплений.

 Второе: создать собственный бизнес и извлекать доходы оттуда. Статистика неумолима — в бизнесе из начавших его, остаются лишь около 3-7% со временем. Если Вы уже имеете свое дело и у Вас все хорошо- отлично. (Вам надо будет просто отделить бизнес-капитал от инвестиционного – если Вы еще этого не сделали и пенсионных накоплений, а также защитить себя страховыми продуктами, о которых я расскажу в следующих статьях). Если же нет — крепко подумайте: разумно ли пускаться (особенно в России) «в пучину предпринимательства».  Плюсы создания собственного бизнеса: не надо ни на кого работать — Вы сам себе хозяин. Если бизнес пойдет — Ваш доход может оказаться существенно выше того что Вы получаете работая по найму.

Минусы – это (в огромном большинстве случаев) жесткая конкуренция, Ваши взаимоотношения с государством (его контролирующими органами),а также риски самого ведения бизнеса. Не факт, что такой способ создания капитала (получения доходов от бизнеса и дальнейшего их инвестирования) подойдет именно Вам.

Но, предположим, что Ваши доходы таки превышают Ваши расходы и Вы готовы не класть деньги под подушку, а куда-то их инвестировать.

 Рассмотрим теперь (коротко) потенциальные возможности.

  1. Банковские депозиты. Хорошо смотрятся в периоды падения рынков или не ясной экономической ситуации. Как правило, они проигрывают инфляции (реальной)- это минус. Но Вы уж точно не потеряете деньги, как могли бы их потерять, пустившись в собственные инвестиции.
  2. Самостоятельные инвестиции на финансовых рынках. Подробно я расскажу об этом в следующих статьях. Пока лишь отмечу: надо иметь соответствующие знания, чтобы грамотно заниматься этим, а также обладать соответствующими качествами характера (а именно умением ждать и психологической устойчивостью, а также умением реализовывать свои собственные инвестиционные стратегии, не говоря уже о вопросах спекуляций – об отличие инвестиционных стратегий от спекулятивных — будет рассказано в следующих статьях). К сожалению, большинство частных инвесторов,  пытающихся работать сами, в среднем теряют капитал, а не приумножают его.
  3. Инвестиции в недвижимость – весьма консервативный метод и требующий некоторых единовременных достаточных капиталов. Однако, дающий стабильный доход (при грамотном выборе вложения объектов недвижимости) в среднем 5-10% в год в валюте (иногда бывает и больше).    При наличии у Вас уже имеющегося разумно солидного легального капитала,  можно применить вариант приобретения недвижимости за рубежом на условиях частичной ипотеки, что даст Вам возможность сдавать недвижимость в аренду под больший процент, чем тот, который Вы платите по ипотечному кредиту (он может быть около 4-5% годовых  в настоящее время при покупке квартиры, например в Лондоне). Фактически, Вы например, вложив свои 50%, и, получив на 50% ипотеку под 5% годовых при 8% годовых получите 11% дохода. (Налоги на доходы от сдачи аренды недвижимости в Великобритании примерно 25%, но если Вы приобретаете недвижимость от юр лица, то доходы будете платить по месту его регистрации, что дает возможности минимизировать налогообложение).

Плюсы этого метода: стабильная рента (размер которой, правда меняется) и потенциальный рост цен на недвижимость (при грамотном приобретении объектов недвижимости).

Минусы: необходима определенная сумма для таких инвестиций, и средний доход несколько ниже, чем при инвестициях на фондовом рынке.

4.    Инвестиции на фондовый рынок через ПИФы.

Хороши на растущем рынке. Можно нарастить инвестированный капитал.Увы — если рынок падает – падают и Ваши текущие накопления. Если Вы не профессионал – зачастую Вы не сможете грамотно выбрать момент входа и выхода. Плюс нестабильность российского рынка – вызывает широкую амплитуду колебаний. И маловато защитных инструментов, в которые ПИФы могли бы вложиться в периоды нестабильности.

5.    Инвестиции в страховые продукты с накопительными программами. Неплохой вариант… если бы не  ставки. Как вариант страховой защиты, эти продукты могут быть Вам полезны, но, увы — как средство накопления капитала также малополезны, как депозит в банке из-за инфляции.

6.    Самостоятельные инвестиции в западные фонды инструменты финансового рынка. Если Вы специалист фондовик- это отличные вложения. Фондами тоже управляют специалисты, они имеют многолетнюю историю и при грамотном выборе фондов и инструментов дадут Вам хорошее соотношение доходности и надежности. Но, увы — таких специалистов — не много. А сумеете ли Вы САМОСТОЯТЕЛЬНО выбрать такие фонды – большой вопрос. Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. А работа со структурными  продуктами предполагает наличия достаточно большого объема базовых знаний, которые есть далеко не у всех.

7.    Вложения в фондовый рынок при помощи NFA- оптимальный вариант. Независимый финансовый советник соответствующей квалификации обладает необходимым набором знаний, чтобы грамотно подобрать для Вас соответствующую накопительную программу, будь то единовременное вложение или накопление при помощи страхового полиса с постоянными регулярными взносами. Он также рекомендует Вам те фонды, которые на ДАННОМ этапе рынка могут быть оптимальны для Вас, составив их портфель. Оценив Ваш инвестиционный профиль, он сможет сделать его более или менее агрессивным —  комфортным  для Вас.

Минусом данной стратегии инвестирования является стандартная  плата (фондам и иногда советнику за ведение портфеля фондов). Но как средство преумножения капитала — это оптимальный вариант для большинства инвесторов. В дальнейшем я подробно расскажу и об этом способе.

Резюме: существует много разных вариантов создания капитала. Какой вариант выбрать — решаете Вы и только Вы. Я рекомендую комбини-ровать их, начиная от подушки безопасности в банке, и заканчивая созданием пенсионного капитала.  Но желательно, по моему опыту. чтобы составлением портфеля инвестиций занимался профессионал, каковым и является независимый финансовый советник.

Валютный и фондовый рынки – конец ноября: что было, что будет, чем сердце успокоится?

Written by Евгений Понизовский on 27.11.2011. Posted in Личное финансовое планирование, вопросы накопительного страхования и инвестиции на финансовых рынках от Евгения Понизовского

Прошедшая неделя характеризовалась усилением доллара против евровалют и -немного иены.

Основной причиной роста спроса на доллар  можно назвать опасения инвесторов, которые усилилось результатами выборов в Испании, где правящая партия потерпела поражение (а политическая нестабильность- не есть благо для той страны, где она имеет место быть) и новостями из США, где специальному комитету Конгресса пока не удалось найти решение для сокращения дефицита бюджета. (при этом, как ни парадоксально это могло бы выглядеть для многих: сейчас чем хуже для фондового рынка- тем лучше для доллара – акции продают на всех рынках — но уходят в доллар, ибо за франком и  иеной «бдят» ЦБ  этих стран –и в них так просто не уйти) что  увеличивает спрос на него). Наряду с этим доходность итальянских облигаций достигла максимума с 1997 года, что также было против евро и помогло укреплению доллара.

Удорожанию доллара также способствовал аукцион немецких облигаций, который потерпел неудачу – не было получено достаточного числа заявок.

Просел и фондовый рынок. Склонность инвесторов к рискам явно упала. Доу упал на 5%. Упали также S&P500 – просел до 1150 и DAX, закончивший неделю ниже 5500.

Золото также припродали. Оно дошло до уровня 50% коррекции на дневном графике 1667.65 долларов за унцию. А вот нефть осталась на тех же уровнях, что и была в начале недели.

Российский фондовый рынок также просел. Так фьючерс на декабрьский индекс РТС ушел ниже 140000 и закрылся на 139250, четко  оттолкнувшись от уровня Фибо коррекции на недельном графике.

Итак, мы подошли к концу ноября. Те из Вас, кто читали мою предыдущую статью, могут задаться вопросом: «Ну, что пора, брат, пора?».

Сложно дать однозначный ответ на это. Наша концепция пока не изменилась. Мы стоим в шортах по фьючерсу (несколько сократив позицию на уровне 136000 и, будучи готовыми открыть ее снова при пробое 135000), но пока не покупали особо больше акций.

Такая концепция формирования портфеля позволила снизить риски при неожиданном ходе вверх, и спокойно вернуться к продажам фьючерса, как, если рынок пойдет дальше вниз, так и после некоторого отката, продать фьючерс на индекс по более выгодной цене.

(Отметим, что никто не мешает придерживаться такой же концепции и на западных фондовых рынках по выбранным Вами эмитентам: прикупаемся потихоньку от уровней по тем или иным эмитентам, хеджируясь фьючерсом на индекс типа S&P, DAX, FTSE –смотря, на каком рынке Вы работаете или сразу несколькими из них, если Ваш портфель диверсифицирован по странам).

По многим эмитентам на нашем фондовом рынке и на Западном акции и фьючерсы на биржевые индексы уже подошли к тем уровням, откуда в случае начала ралли их могут начать прикупать – это уровни коррекции на недельных графиках. Однако снизу еще «более сладкие» уровни – не исключен и дальнейший ход вниз.

Однако ни фундамент, ни свечной анализ пока не говорят о СРОЧНОЙ необходимости таковых действий. Нужны некие позитивные новости из Европы или США, чтобы рынки начали покупки. (Например падение доходности по облигациям Италии, достижение соглашения по дефициту бюджета США и.т.п.) И потому мы остаемся в ситуации прошлой недели: есть желание- можем еще немного прикупиться от текущих уровней, нету – спокойно ждем дальше.

Касаемо металлов. Золото – могут попытаться продавить еще ниже — удастся это сделать или нет- увидим на следующей недельке (судя по опционным уровням такое по идее возможно- выше 1600 особой поддержки нету, но борьба между «быками» и «медведями» вполне возможна).

Платина – стоит у зоны покупок -1450-1500, равно как и палладий -525-565 – но ни там, ни там нет разворотных свечных комбинаций. Рынок падает – а значит, падают и они.

Таким образом, резюмируя: ситуация с прошлой недели не изменилась, но уровни для покупок, указанные на прошлой неделе (минус 5%) уже появились у некоторых эмитентов.

Боитесь не успеть? Прикупайте потихоньку. Готовы ждать еще со всеми про и контра?

У Вас есть и такая возможность.

А что валюты? Тут все ясно. Сырьевые валюты (австралийский доллар, новозеландский доллар, канадский доллар, в какой-то степени фунт) вероятно, пойдут вверх вместе с фондовым рынком против доллара.

Евро пойдет вверх при позитиве из ЕС  ИЛИ ХОТЯ БЫ НАДЕЖДЕ НА ТАКОЙ ПОЗИТИВ- будет ли он – пока не ясно.

Потенциальный уровень для покупок евро против доллара около 1.30-1.3050, фунта – около 1.5000-1.5200, австралийского доллара – 0.9350-0.9550, новозеландского доллара – 0.69-0.71 (хотя они могут начаться и несколько ранее).

В общем: «Ищите и обрящете (уровни для потенциальных покупок) и да воздастся Вам по вере Вашей (в то, что ралли будет)» :)

О ситуации на фондовом рынке: ждать еще или уже заходить? (стратегии инвестирования для краткосрочных инвесторов и портфельных управляющих на декабрь).

Written by Евгений Понизовский on 24.11.2011. Posted in Личное финансовое планирование, вопросы накопительного страхования и инвестиции на финансовых рынках от Евгения Понизовского

О ситуации на фондовом рынке: ждать еще или уже заходить? (стратегии инвестирования для краткосрочных инвесторов и портфельных управляющих на декабрь).

Ситуация на фондовых площадках за прошедшее время несколько ухудшилась, однако индексы не вышли из ранее нарисованных каналов на недельных графиках.

Инвесторы негативно воспринимают ситуацию в еврозоне. Несмотря на выборы нового премьер-министра — финансиста Марио Монти – доходность итальянских облигаций снова превысила 7%. При такой доходности обслуживание госдолга становится проблематичной, а главное – снова возникает угроза кризиса в ЕС и выхода из нее ряда стран. В целом, об этом говорят уже довольно давно, но пока прямой угрозы не возникает. Однако, пока не видно и реальной возможности (кроме как вбухивания денег в задолжавшие страны и списания им части долгов) для поддержания статус кво.

 

Я сильно сомневаюсь, что ментальность тех же греков или итальянцев изменится настолько, что позволит им жить так, как живут немцы или англичане, а значит проблемы никуда не денутся, решат эти — будут другие. Еврозона достаточно разнородна по менталитету населяющих ее народов и уровню экономического развития, входящих в нее стран. Отсюда  следует то, что в ней постоянно могут возникать проблемы, связанные именно с менталитетом народов и желанием одних жить за счет других, что и порождает проблемы госдолга — южанам очень тяжело жить по средствам — отсюда наращивание госдолга и связанные с этим проблемы.

 

Наряду с акциями продали также золото  и нефть. Там идет игра в каналах. Не пройдя уровни 1800 долларов за унцию и 100 долларов за баррель соответственно, они откатились вниз. Доу закрылся чуть ниже 11800, дойдя до границы консолидации на днях. Пока видно, что золото в моменте перестало играть роль хеджирующего инструмента для фондового рынка и торгуется самостоятельно. Упали и цены на палладий и платину – склонность инвесторов к рискам уменьшилась, а прогнозы относительно перспектив мировой экономики (которая в основном  и потребляет эти металлы) были не благоприятны. Данные по США были разнонаправлены для фондового рынка: были как позитивные, так  и негативные новости. Вышедшие ранее отчеты по компаниям, в целом совпали с прогнозами аналитиков, показав что по отношению к прошлому году ситуация, хотя и улучшилась- но не намного.

С другой стороны, не особо видно улучшения покупательского спроса, а рынок жилья так и не ожил — индексы перестали падать, но не показывают роста, колеблясь от небольшого минуса, до небольшого плюса. В целом же, не исключено, что мы таки увидим рождественское ралли и желающие рискнуть, могут уже сейчас открывать лонги, как по фьючерсам на индексы так и по отдельным эмитентам, как на европейском рынке, так и на американском. (Например, по фьючерсу S&P500 зона 1100-1150 весьма разумна для такого действия) Тоже касается и рынка металлов Можно ждать дальнейшего отката, но золото, палладий и платина достигли зон поддержки – и ЧАСТЬ ПОЗИЦИЙ В ЛОНГ можно открывать уже сейчас. (Например, по фьючерсам на палладий из зоны 530-580 долларов за унцию).

Дальше, если цены продолжат падение, можно будет усреднять позиции, надеясь что к декабрю, когда ралли может начаться, Вы будет иметь нормальную среднюю позицию по портфелю инструментов (куда могут войти фьючерсы на индекс, акции с европейских и американских рынков, фьючерсы на металлы и для любителей - на нефть и сельхозкультуры). Те, кто не желает рисковать, могут ждать разворот – понимая что тогда, когда Вы его увидите, цены могут быть повыше или пониже нынешних (если последние 7 дней ноября и в начале декабря рынок продолжит движение вниз). Статистически очень часто перед началом ралли рынок идет в контрход- спекулянты «охотятся за стопами» тех, кто уже открыл позиции, а лишь потом стартует вверх.

Ситуация в ЕС несомненно будет влиять на рынке и мы еще увидим колебания на фондовом рынке. Улучшение ситуации — улучшит ситуацию и вызовет рост склонности инвесторов к рискам. Ухудшение — наоборот. Я также не исключаю спекулятивного роста цены на нефть в особенности в случае роста напряженности вокруг ядерной программы Ирана и эскалации его отношений с Израилем. Но технически уровни для покупок там подальше процентов на 5-7 от текущих цен.

Покупка золота неплохо смотрится от диапазона 1550-1600, но первую цель по откату на викли оно уже сделало – для желающих набирать позицию в лонг это можно начать уже сейчас. То же относится к фьючерсам на Доу, S&P500, DAX, FTSE –цены откатились достаточно, но возможны дальнейшие откаты – процентов на 5-10. Это возможно и технически и фундаментально. Однако, шансы на это  около 50%.

Именно потому покупать ли фьючерсы сейчас частично или ждать далее – зависит от агрессивности выбранной Вами тактики управления капиталом. У себя в фонде мы уже открыли ряд лонговых позиций примерно на 25% от суммарной возможной позиции по каждому из инструментов (металлы и акции) имея хеджирующие позиции по фьючерсам на индексы (по ним мы пока стоим в шортах, то есть в продажах -следует понимать, что наша логика- во многом логика хедж фонда- мы часто стоим в лонгах по одним инструметам и в шортах- по другим). Дальнейшее развитие событий покажет: какие позиции нарастить и когда, а какие прикрыть.

Тем, кто торгует не портфельно, а по конкретным инструментам разумно просто присмотреться к возможным уровням для покупках на недельных графиках и, как отмечал выше, если есть желание, постепенно начинать набирать позицию, усредняясь на уровнях ниже, но не забывая о риск-менеджменте. (Вы должны видеть размер суммарного стопа, если ралли таки не будет – я не рекомендую его по каждому из инструментов по суммарно набранной позиции выше 2%, а по портфелю инструментов – выше 10% от рискового капитала).

Для портфельных управляющих: можно сформировать портфель из акций разных стран и фьючерсов на металлы и нефть примерно в такой пропорции: страны БРИК -20%, США- 30%, Великобритания -15%,  фьючерсы на нефть -15%, фьючерсы на палладий-10%, на платинк -5%, на золото-5%.

Лимиты потерь по портфелю рекомендую около 10% от рискового капитала, исходя из того, что максимальный откат по рынку еще может быть в пределах 20%.

На что могут рассчитывать мои клиенты, уже вложившиеся в фонды?

Если ралли будет- Ваш сбалансированный портфель может подрасти процента на 3 в месяц. Те, у кого портфель составлен более агрессивно могут рассчитывать на рост в 5-7%. Те же, у кого стратегия управления самая агрессивная на рост в 8-10%. Консервативные портфели в силу своей структуры вряд ли особо вырастут — максимум на 1-1.5%.

При отсутствии ралли выиграют те из Вас, кто работает с  медвежьими фондами (в случае падения рынка) или фондами работающими с опционными стратегиями, направленными на продажу волатильности (если рынок отстоится в диапазоне). (При явном падении рынка, я ожидаю некоторого роста бондов Великобритании и золота- в портфели они включены в качестве хежирующих активов у работающих с ними фондов,  потому некоторые консервтивные портфели, где доля таких активов около 70%, могут даже выиграть от падения рынка в своей стоимости).

Отмечу: те, кто работает в рамках программы пенсионных накоплений, не имеют дело со спекулятивными фондами — это запрещено. Потому у них защита инвестиций осуществляется уходом в защитные активы: бонды, облигации (например Англии и Австралии, иногда евробонды фирм) и золото (то есть те фонды, которые работают с ними).

Резюмируя: рынок дает сейчас хорошие возможности для заработка на лонговых позициях при наличии декабрьского ралли, но при этом есть риски дальнейшего его движения вниз. Входить ли сейчас или ждать- личный выбор каждого.

Я «как старый караульный волк»:) предпочитаю хедж стратегии с использованием деривативов- но надо иметь опыт управления портфелями, чтобы так грамотно торговать.
Запись на<br />
консультацию<br />

Image by Cool Text: Запись на консультацию Continue Reading | No Comments

Site protected by VNetPublishing.Com Web Security Tools